智通财經APP獲悉，國(guó)盛證券發布研報稱，锂電(diàn)池按封裝(zhuāng)形式可(kě)以分(fēn)成圓柱锂電(diàn)池、方形锂電(diàn)池及聚合物(wù)軟包锂電(diàn)池，而聚合物(wù)軟包形式更适配消費電(diàn)池場景。根據EVTank數據，智能(néng)手機和筆(bǐ)記本電(diàn)腦是小(xiǎo)軟包電(diàn)池最大的兩大應用(yòng)市場，占比近50%。由于2023年全球智能(néng)手機和筆(bǐ)記本電(diàn)腦出貨量同比分(fēn)别下滑了3.2%和13.9%，從而使得2023年全球小(xiǎo)軟包锂離子電(diàn)池出貨量54.8億隻，同比下滑2.6%。随着消費電(diàn)子下遊去庫存的基本完成，預計後續消費電(diàn)池行業将迎來複蘇。

國(guó)盛證券主要觀點如下：

2023年全球小(xiǎo)軟包锂電(diàn)池出貨前三的企業為(wèi)ATL、珠海冠宇及贛鋒電(diàn)子，後續預計國(guó)内企業份額将持續提升。

從2023年小(xiǎo)軟包锂離子電(diàn)池的競争格局來看，TDK旗下的ATL以超過13億隻的出貨量排名第一，珠海冠宇排名上升至全球第二，贛鋒電(diàn)子則通過大量出貨TWS、電(diàn)子煙和智能(néng)穿戴電(diàn)池實現了排名的快速提升。此外，排名全球前十的企業還包括LGES、锂威、億緯锂能(néng)、豪鵬科(kē)技(jì )、紫建電(diàn)子、比亞迪和中山天貿。

随着日韓企業逐步退出消費電(diàn)池市場，國(guó)内廠商份額預計将不斷提升。預計2024年消費類锂電(diàn)池需求量123GWh，同比增長(cháng)8.8%。預計2028年锂電(diàn)池需求量165GWh，2023-2028年CAGR為(wèi)7.9%。

傳統消費電(diàn)子領域：每年增速較為(wèi)平穩

智能(néng)手機：24Q2智能(néng)手機出貨同比增長(cháng)6.5%，連續四個季度實現了正增長(cháng)。而GenAI功能(néng)的發展預計将推動全球智能(néng)手機市場持續增長(cháng)。IDC預計2024年全球智能(néng)手機出貨增速為(wèi)4%，2024-2028年CAGR為(wèi)2.3%；筆(bǐ)記本電(diàn)腦：在經曆了連續8個季度同比下降之後，2024年前兩個季度均實現了同比正增長(cháng)，24Q2出貨實現同增3.0%。預計AIPC将帶動銷量和售價的同步提升。

IDC預計2024年全球筆(bǐ)記本電(diàn)腦出貨增速為(wèi)2.0%，2024-2028年CAGR為(wèi)2.4%；平闆電(diàn)腦：得益于産品換新(xīn)周期的到來，24Q2全球平闆出貨同增22.1%，其中華為(wèi)和小(xiǎo)米分(fēn)别同增40%和95%。

新(xīn)興消費電(diàn)子領域：AR/VR、便攜儲能(néng)、電(diàn)動兩輪車(chē)、低空經濟增長(cháng)潛力較大

可(kě)穿戴設備：2024Q1全球可(kě)穿戴設備實現出貨1.13億台，同增8.8%。IDC預計2024年可(kě)穿戴設備出貨增速為(wèi)10.5%，2024-2028年CAGR為(wèi)3.6%。其中VR和AR的出貨CAGR分(fēn)别為(wèi)29.2%和87.1%；便攜儲能(néng)：2016-2021年全球便攜儲能(néng)出貨量和市場規模CAGR分(fēn)别為(wèi)148%和184%。随着居民(mín)戶外參與度的提升以及備災意識的不斷增強，便攜儲能(néng)市場将得到較快發展；電(diàn)動兩輪車(chē)：2022年全球電(diàn)動兩輪車(chē)出貨8700萬輛，同增13.6%。而受碳酸锂價格波動和共享市場的影響，锂電(diàn)版兩輪車(chē)銷量2735萬輛，同增-0.8%。預計後續锂電(diàn)滲透率會逐步提升。

電(diàn)動工具：2022年全球電(diàn)動工具出貨量為(wèi)4.7億台，同比下降19.3%，電(diàn)動園林工具為(wèi)2022年出貨同比唯一增長(cháng)的電(diàn)動工具細分(fēn)領域。EVTank預計2022-2026年全球電(diàn)動工具的出貨量和市場規模CAGR分(fēn)别為(wèi)10.9%和11.3%。